Но что еще интереснее, АММ обеспечивают более стабильную ценовую среду, а также возможность самостоятельного хранения активов и более низкий барьер вхождения. АММ некастодиальны — пользователи несут полную ответственность за безопасность своих средств. Доступ к платформам DEX обычно осуществляется через криптокошельки, и как только пользователь заканчивает работу, он может отключить свой кошелек. Таким образом, платформы не хранят активы пользователей, а только обрабатывают транзакции с помощью смарт-контрактов.
Мейкер-ордер (Post Only, только размещение), как в примере выше, необходимо добавлять в книгу ордеров, тем самым заранее объявляя о своих намерениях. Биржу можно представить как продуктовый магазин, который взимает плату за размещение товаров на полках — таким же образом биржа взимает комиссию за размещение ордеров. Интеграция AMM с искусственным интеллектом и машинным обучением предоставляет новые возможности https://www.xcritical.com/ для повышения эффективности, точности и автоматизации на финансовых рынках. Благодаря AMM снижение спреда становится возможным, что позволяет трейдерам получать более выгодные условия для совершения сделок и снижает их затраты на торговлю. LP-токены — это передаваемый криптовалютный актив, который можно продать или обменять на открытом рынке, а также инвестировать в сторонние DeFi-приложения.
Поговорим о ликвидности
Усовершенствуйте или создайте с нуля брокерский бизнес с помощью высокотехнологичной и гибкой торговой платформы, безопасной CRM и широкого спектра кастомных решений. АММ считаются следующей фазой развития финансового рынка из-за их привлекательности для децентрализованной экономики. Хотя у этой технологии есть немало преимуществ, нельзя забывать и про ее недостатки. В этой статье мы обсудим, что такое AMM и какова его роль на растущем рынке DeFi. Хотите обсудить децентрализованные биржи и AMM с участниками сообщества?
За них все исполнит смарт-контракт, который автоматически отправляет токены в пул ликвиднсти, а в замен выдает другой токен из пары, которую выбрал пользователь. Цена актива в пуле вычисляется на основе математической формулы и зависит от спроса и предложения. При любой сделке с АММ, есть вероятность небольшого проскальзывания цены, но чем больше в пуле ликвидности, тем меньше оно будет.
Что такое АММ и как оно устроено? Базовый гайд для новичков
Автоматический маркет-мейкер рассчитывает цену актива на основе математической формулы и никак не может на нее повлиять. Этот тип AMM использует вероятностные математические формулы для определения цены сделки и могут служить ориентирами для других маркет-мейкеров, которым требуется помощь в использовании собственных формул. При помещении токенов в пул, в обмен на них пользователь получает LP-токены. АММ представляет из себя протокол, цель которого — формирование цены активов на децентрализованной бирже (DEX).
Если вы хотите убедиться, что ордер попадет в книгу ордеров до его исполнения, при размещении выберите «Post only», то есть «Только размещение» (в настоящее время доступно только в версии для браузера и ПК). Децентрализация и расширение возможностей AMM изменяют парадигму финансовых рынков, делая их более доступными, прозрачными и инновационными. Для максимальной эффективности использования AMM трейдеры и инвесторы должны быть готовы справиться с указанными ограничениями и принять меры для минимизации связанных рисков. Благодаря AMM, ликвидность на рынке становится выше, что позволяет трейдерам и инвесторам совершать операции с большей эффективностью и меньшими рисками.
Автоматические маркет-мейкеры (AMM) встречаются в таких популярных DeFi-проектах как Uniswap, Curve Finance и Balancer. Эти децентрализованные биржи, или DEX, используют AMM для автоматизации расчетов по сделкам, благодаря чему их операции проходят без ограничений и правил от третьей стороны. В этом случае среднее геометрическое всех активов в пуле ликвидности образует константу K, что позволяет оценивать каждый из них в соответствии с условиями ликвидности, как в CPMM. Проблемы возникают из-за влияния, которое это оказывает на саму ликвидность — нет защиты от исчезновения ликвидности одного актива в руках арбитражных трейдеров, если два актива не идентичны по цене.
Пул ликвидности обычно состоит двух криптоактивов и формирует рынок — аналог торговой пары на централизованной бирже. Преимущества AMM включают автоматизацию процесса обмена активами, повышение ликвидности на децентрализованных платформах и отсутствие необходимости в ордербуке и посредниках. Однако, AMM также имеют некоторые ограничения, такие как проблемы с низкой ликвидностью при больших объемах торговли и потери ценности активов из-за имперманентных потерь. Системный характер пулов ликвидности сделал их идеальным решением для автоматических протоколов DeFi. Пулы ликвидности также играют ключевую роль в решении проблемы проскальзывания. Это гарантирует, что базовый актив не будет испытывать колебаний цен во время торгов.
Кредит Суисс груп (Credit Suisse), UBS груп, БНП Парибас (BNP Paribas) и Дойче Банк (Deutsche Bank) являются маркет мейкерами на глобальных фондовых рынках. В то время как брокерские конторы конкурируют друг с другом, специалисты следят за тем, чтобы заявки на покупку и продажу были зарегистрированы и размещены. АММ устраняют необходимость в централизованных биржах и традиционных приемах маркетмейкинга, которые в некоторых случаях могут быть источником ценовых манипуляций и кризисов ликвидности. Эквивалентом торговых пар, обычно присутствующих на централизованных биржах, являются пулы ликвидности на DEX. Как правило, традиционная централизованная биржа для объединения покупателей с продавцами использует книгу ордеров.
- Как правило, маркет-мейкеры имеют под своим контролем непропорционально большое количество активов.
- Их можно использовать как для торговли активами, так и для заработка на предоставлении ликвидности.
- При блокировании ликвидности в пуле ее поставщик получает специальные LP-токены, подтверждающие их долю в пуле.
- Автоматический маркет-мейкер (AMM) — это протокол децентрализованной биржи (DEX), использующий математическую формулу для расчета цены активов.
- Каждый раз, когда ордер создается и выполняется, трейдер платит небольшую сумму в виде комиссии.
- Это, в свою очередь, обеспечивает привлекательность биржи для
эмитентов
, которые привлекают деньги путем выпуска акций.
Это делается созданием и размещением одновременно различных заявок на покупку и продажу с целью поддержания необходимого торгового оборота и тем самым стабилизации котировок. Для возможности покупки или продажи финансового актива, вторая сторона сделки всегда должна быть доступна. К маркет-мейкерам второго уровня относятся посредники, содействующие выходу на рынок частных трейдеров и мелких брокеров. Они оперируют собственной ликвидностью, но также могут занимать средства у поставщиков ликвидности первого уровня.
Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Современный частный инвестор получил возможности, которые еще недавно были только у очень богатых людей. Люди могут инвестировать практически любую сумму в сколь угодно широкие индексы.
Вместо этого пользователи взаимодействуют со смарт-контрактом, который создает рынок автоматически. Вместо книги ордеров, где сами трейдеры обеспечивают ликвидность на соответствующих ценовых уровнях, это делает алгоритм. Трейдеры обеспечивают ликвидность и поэтому их называют поставщиками ликвидности, а AMM управляет ценообразованием в зависимости от того, какое количество каждого амм это токена доступно. Эти пулы автоматически балансируются в соответствии со смарт-контрактами, что снижает риск непостоянных потерь. Первые DEX-биржи работали на Ethereum и использовали для торговли стандартную книгу ордеров, применяемых на централизованных биржах. Чтобы такой торговый механизм был эффективным, он должен иметь крайне высокую скорость обработки транзакций.
За проведение свопа пул взимает небольшую комиссию, сравнимую с комиссией за сделку на централизованной бирже, то есть 0,1-0,3%. Комиссии распределяются между поставщиками ликвидности пропорционально их доле в пуле. То есть с одной стороны, идет игра против толпы, а с другой стороны, ММ все-таки нужна часть мелкого «розничного» объема, чтобы толкать цену в своих интересах. Например, если пользователь исполняет ордер на покупку ETH в пуле ликвидности, содержащем ETH/DOT, и объем ETH резко возрастает, пул ликвидности выйдет из равновесия. Чтобы сбалансировать общую ликвидность токенов, будет размещен эквивалентный ордер на покупку DOT.
Автоматические маркет-мейкеры децентрализуют этот процесс и позволяют практически любому пользователю создать рынок на блокчейне. Поскольку каждый пул ликвидности — это отдельный рынок со своим балансом спроса и предложения, арбитраж считается основным механизмом выравнивания ценовых разрывов между различными рынками. В теории можно стать арбитражным трейдеров и зарабатывать на разнице цен, но на практике эти сделки проводят боты, которые находят ценовые разрывы быстрее человека. Ключевым элементом, необходимым для работы АММ, является пул ликвидности — своеобразное хранилище криптоактивов в виде смарт-контракта.